Raporty giełdowe i rynkowe

RSS
Raporty miesięczne
  • 24.02.2017, 12:12

    Raport miesięczny: Luty 2017

    Nastroje na krajowym rynku długu istotnie pogorszyły się w styczniu. Wyrazem tego był wyraźny wzrost rentowności obligacji skarbowych na całej długości krzywej. Dochodowość 10-latek zwiększyła się do 3,88%, w przypadku 5-latek wzrosła do 3,17%, natomiast rentowność papierów 2-letnich przekroczyła 2,20%. Dużym zainteresowaniem cieszyły się przetargi obligacji organizowane przez Ministerstwo Finansów, które od nowego roku przeprowadzane są w innej niż dotychczasowa formule (oferowane są papiery kilku serii). Deklarowany popyt okazał się ponad dwukrotnie większy od podaży, dzięki czemu resort sprzedał obligacje za przeszło 15 mld PLN, a stopień pokrycia tegorocznych potrzeb pożyczkowych przekroczył 35%.

    Pobierz raport
  • 26.01.2017, 10:20

    Raport miesięczny: Styczeń 2017

    Zaskakująca decyzja agencji S&P wpłynęła korzystnie na notowania polskich aktywów- w grudniu rosły ceny obligacji, umacniał się też złoty. Dane makroekonomiczne sygnalizują, że sytuacja gospodarcza ulega poprawie. Napływ kapitału zagranicznego wywołał imponujące wzrosty na warszawskim parkiecie.
    W pierwszych dniach grudnia agencja S&P utrzymała rating Polski na poziomie „BBB plus”, ale jednocześnie (ku zaskoczeniu ekonomistów) podniosła jego perspektywę do stabilnej. Analitycy agencji ocenili, że pozycja budżetowa w ostatnich miesiącach nie uległa pogorszeniu, pomimo niższego od oczekiwań wzrostu gospodarczego. Wskazali również, że wygasły obawy o dalsze osłabienie kluczowych instytucji (NBP, Trybunał Konstytucyjny). Decyzja S&P okazała się dużą niespodzianką dla rynku, gdyż w styczniu ubiegłego roku obniżyła ona nie tylko ocenę wiarygodności kredytowej (z „A minus”), ale i perspektywę ratingu (do negatywnej). Dodatkowo w drugiej połowie listopada na rynek trafiły niepokojące opinie ze strony innych agencji, które wskazywały na zagrożenia dla budżetu wynikające z przyjęcia przez Sejm ustawy o obniżeniu wieku emerytalnego.

    Pobierz raport
  • 29.12.2016, 15:10

    Raport miesięczny: Grudzień 2016

     

    Niespodziewany wynik wyborów prezydenckich w USA wywołał spadki na rynkach wschodzących, w tym i na GPW. Na wartości traciły nie tylko krajowe akcje, ale również i obligacje; znaczące osłabienie zanotował polski złoty. Dane z rodzimej gospodarki potwierdziły spowolnienie dynamiki PKB i nie napawają póki co optymizmem na najbliższe kwartały.

    Listopad okazał się słabym okresem dla głównych indeksów warszawskiego parkietu. Najważniejszym wydarzeniem miesiąca były wybory prezydenckie w USA, z których ku ogólnemu zaskoczeniu zwycięsko wyszedł Donald Trump. Negatywna reakcja na rynkach rozwiniętych była znacznie krótsza niż w przypadku Brexitu, jednak rynki wschodzące znajdowały się pod presją podaży, a wskaźnik MSCI EM stracił w tym czasie -4,7%. Na tym tle giełda przy Książęcej wypadła całkiem nieźle, jednak w skali miesiąca spadek indeksu szerokiego rynku, WIG, przekroczył -1,1%. Nieco mniejszą zniżkę zanotował WIG20 (-0,9%)- w gronie blue chips zdecydowanie wyróżniał się KGHM. Rosnące od wyborów w USA ceny metali przemysłowych wsparły notowania miedziowego koncernu- akcje KGHM wzrosły o niemal 23%. Umocnienie franka szwajcarskiego przy braku rozwiązania kwestii walutowych kredytów hipotecznych negatywnie wpłynęły natomiast na notowania banków. Słabo wypadły także spółki z branży energetycznej. Indeksy sektorowe obejmujące walory instytucji finansowych oraz koncernów energetycznych straciły ponad -5,5%.

    Pobierz raport
  • 29.11.2016, 13:43

    Raport miesięczny: Listopad 2016

    W centrum uwagi inwestorów w październiku znajdowały się spółki o dużej kapitalizacji, szczególnie z sektora paliwowego. Ceny krajowych obligacji spadały w ślad za zniżkującymi cenami długu na rynkach bazowych. Złoty wyraźnie osłabił się w relacji do dolara.

    Blue chips w natarciu. Po fatalnym wrześniu krajowe blue chips w imponującym stylu wróciły w październiku do łask inwestorów. Indeks WIG20 wzrósł o +6,2% i z nawiązką odrobił straty sprzed miesiąca, znajdując się jednocześnie w gronie najsilniej rosnących wskaźników europejskich parkietów. Duża w tym zasługa spółek paliwowych, PKN Orlen i Lotosu, które zyskały ponad +19%. Oba koncerny zaprezentowały wyraźnie lepsze od oczekiwań wyniki finansowe. Na ich poziom spory wpływ miało wprowadzenie tzw. „pakietu paliwowego”, który ma na celu ograniczenie szarej strefy. Istotne wzrosty zaliczyły także spółki z branży energetycznej, spośród których najlepiej wypadła Enea zwyżkując o ponad +18%. Sektorowy indeks WIG-Energia wzrósł w ubiegłym miesiącu o blisko +4%. Poprawa notowań koncernów energetycznych stanowi dużą niespodziankę, ale powodów lepszego zachowania przedstawicieli sektora należy upatrywać w rosnących cenach surowców. Utrzymująca się dobra koniunktura na rynku węgla koksowego i energetycznego korzystnie wpłynęła na kursy JSW i Bogdanki, które zyskały (odpowiednio) ponad +37% i 22%. Przyjęcie nowej polityki dywidendowej wsparło notowania PZU, jednak liderem zwyżek spośród największych spółek okazało się LPP. Odzieżowa spółka pochwaliła się wzrostem wolumenu miesięcznej sprzedaży, jednak rynkowi najbardziej spodobało się zwiększenie uzyskiwanej marży.
    Pobierz raport
  • 20.10.2016, 11:50

    Raport miesięczny: Październik 2016

    Sierpniowy wzrost produkcji przemysłowej pozwala na nieco większy optymizm, jednak studzi go dalsza słabość w inwestycjach. Materializacja ryzyka politycznego przesądziła o spadku indeksu największych spółek, natomiast mid- i small-capy nadal są w dobrej kondycji.

    Spółki o mniejszej i średniej kapitalizacji kontynuowały wzrosty zapoczątkowane w pierwszej połowie lipca. Jednakże widoczne było wyhamowanie zwyżek ze względu na ochłodzenie na rynkach globalnych oraz realizację zysków po ponad dwumiesięcznym letnim rajdzie. „Zadyszkę” złapali niedawni liderzy, aczkolwiek skala wakacyjnych wzrostów była na tyle solidna, że obecnie w wielu przypadkach można mówić o przekroczeniu aktualnych wycen analityków. Indeks średnich spółek mWIG40 zyskał +2,2%, natomiast sWIG80 wzrósł o +1,1%. W kręgu zainteresowania inwestorów znajdowały się szczególnie mniejsze spółki, które do tej pory w małym stopniu skorzystały na poprawie koniunktury. W ujęciu sektorowym zwyżki notowali deweloperzy oraz spółki z branży budowlanej.
    Znacznie gorzej wypadły rodzime blue chips, a największą przecenę zanotowały spółki pozostające pod kontrolą Skarbu Państwa. Popłoch wśród inwestorów wywołała zapowiedź podniesienia wartości nominalnej akcji o 50 mld PLN w okresie 5 lat, co wiązałoby się z koniecznością zapłaty blisko 10 mld PLN podatku. Na „pierwszy ogień” miałyby pójść spółki z sektora energii- subindeks WIG-Energetyka spadł we wrześniu o blisko -9%. Sporą zniżkę zaliczyło także PGNiG (-5,3%), a wśród najmocniej tracących znalazł się ponadto Alior Bank (-12,9%), który złożył wiążącą ofertę na zakup działalności bankowej Raiffeisen Bank Polska. Potencjalna akwizycja wymagałaby pozyskania nowego kapitału, najprawdopodobniej w drodze emisji akcji. Indeks WIG20 spadł o -4,7%, ale biorąc pod uwagę „odcięcie” dywidendy z akcji PZU, miesięczna strata jest nieco mniejsza (-3,8%).
    Pobierz raport
Raporty dzienne
  • 14.04.2017, 11:00

    Raport dzienny: GPW pozytywnym wyróżnieniem na tle rynków bazowych

    Świat

    Ostatnia przedświąteczna sesja na głównych światowych giełdach przyniosła pogorszenie sentymentu. Nastrojów na Wall Street nie poprawiły publikacje lepszych od oczekiwań wyników amerykańskich banków. Pomimo początkowych nieznacznych wzrostów, od połowy sesji dała się zauważyć przewaga sprzedających, na co wpływ miała rosnąca nerwowość spowodowana użyciem przez wojska amerykańskie w Afganistanie swojej najpotężniejszej bomby konwencjonalnej. Nie słabnie również napięcie związane z sytuacją wokół Korei Płn., a według ostatnich informacji Stany Zjednoczone zamierzają doprowadzić do zaostrzenia sankcji wobec tego kraju. Handel za oceanem zakończył się istotnymi, przekraczającymi -0,5% spadkami czołowych indeksów. Zniżkowały również wskaźniki najważniejszych parkietów Starego Kontynentu i choć spadki były umiarkowane, to utrzymywały się przez całą sesję. Rosnące ryzyko geopolityczne wsparło notowania dolara, który umacniał się wczoraj w relacji do koszyka głównych walut. Na rynku towarowym zwyżkowały ceny ropy naftowej, jednak najnowsze prognozy Międzynarodowej Agencji Energii, która spodziewa się mniejszego popytu na surowiec, znacząco ograniczyła skalę wzrostów. Po środowej mocnej przecenie wyraźnie rosły za to ceny miedzi, a stabilna sytuacja panowała natomiast na rynku metali szlachetnych. 

    Giełda

    Zgodnie z oczekiwaniami ostatnia sesja bieżącego, skróconego tygodnia nie przyniosła większych emocji. Pomimo spadków na czołowych europejskich giełdach krajowe indeksy rozpoczęły handel od niewielkich zwyżek, które w segmencie blue chips utrzymały się do startu notowań na Wall Street, a w ostatniej godzinie jeszcze przyspieszyły. Nieco gorzej wypadły firmy o średniej i mniejszej kapitalizacji, których wskaźniki notowały na zamknięciu kosmetyczne spadki. Obroty na GPW były mniejsze niż w środę i na całym rynku przekroczyły 700 mln PLN, z czego niespełna 526 mln PLN przypada na handel walorami największych spółek. Zdecydowanym liderem pod względem obrotów był PKN Orlen, który wypracował ponad 20% łącznego wolumenu. Akcje paliwowej spółki dzięki zwyżce o +2,3%, wspięły się na historyczne maksima. Liderami zwyżek były walory koncernów energetycznych, z których najlepiej zaprezentowało się PGE (+3,7%), a wzrosty Energi i Tauronu przekraczały +2%. Solidnie rosły również PGNiG, Orange.Pl oraz Asseco Poland; o blisko +1% "poszły w górę" notowania JSW- wiceminister energii poinformował wczoraj, że obecnie nie jest rozważana nowa emisja akcji, gdyż potrzeby kapitałowe Spółki są zapewnione. "Pod kreską" zakończyło dzień jedynie pięć spółek, jednak spadki nie przekraczały -0,5%. W gronie średnich spółek uwagę zwracał kolejny z rzędu (już 10.) spadek kursu CD Projektu, któremu towarzyszyły relatywnie duże obroty. Akcje producenta gier komputerowych traciły w ciągu dnia już ponad -6%, jednak mobilizacja popytu w ostatniej godzinie handlu pozwoliła na znaczne ograniczenie strat (-2,2%). Sesja w segmencie mid-caps zakończyła się wynikiem remisowym- liczba akcji zyskujących, jak i tracących na wartości była zbliżona. Wśród "maluchów" przeważały spadki, a najmocniejszą przecenę zaliczył Bumech (-32,5%), którego obrót został wczoraj po kilku dniach wznowiony. Powody do zadowolenia mieli udziałowcy Cormay'a (+8,9%) oraz MCI (+7%), które zwyżkowało po ogłoszeniu oferty skupu własnych akcji przez Spółkę.

    Obligacje/Makro

    Czwartek przyniósł istotny wzrost cen i, co za tym idzie, spadek rentowności obligacji na środku i długim końcu krzywej. Dochodowość 5-latek obniżyła się o 4 pb. do 2,86%, natomiast w przypadku 10-latek spadła o 7 pb. i spadła poniżej poziomu 3,40%. Nieznacznie zmniejszyła się także rentowność papierów 2-letnich.

    Waluty

    Perspektywa długiego weekendu sprawiła, że wyraźnie zmniejszyła się aktywność inwestorów na rynku walutowym. Notowania złotego były w czwartek dosyć stabilne- PLN lekko umocnił się w relacji do najważniejszych walut.

    Pobierz raport
  • 13.04.2017, 10:24

    Raport dzienny: Fala wezwań na GPW przybiera na sile

    Świat

    Środa przyniosła mieszane nastroje na Starym Kontynencie oraz przewagę umiarkowanych spadków za oceanem. Zgodnie z oczekiwaniami inwestorzy w obliczu napięć geopolitycznych podobnie jak w ostatnich dniach nie byli skłonni do podejmowania ryzyka. Notowania na europejskich parkietach rozpoczęły się od przewagi obozu popytowego, jednak pozytywny sentyment z początku sesji szybko zaczął wygasać. Nastrojów nie zmieniło wejście do gry Amerykanów i ostatecznie po niemrawej końcówce indeksy europejskie zamknęły dzień mieszanymi rozstrzygnięciami. W USA po początkowym spadku, indeksy ustabilizowały się i w obliczu braku istotnych wydarzeń wpływających na rynek w atmosferze bardzo ograniczonej zmienności „dotarły” do końca sesji. Na rynku surowcowym można było obserwować taniejącą ropę, pomimo danych o nieco głębszym od oczekiwanego spadku zapasów surowca w USA. Po słowach Donalda Trumpa o zbyt silnym dolarze, waluta amerykańska osłabiła się dość wyraźnie pod koniec dnia. W czwartek uwaga inwestorów będzie skupiać się na wynikach amerykańskich spółek, w tym banków JPMorgan Chase, Wells Fargo oraz Citigroup. W kalendarium publikacji makroekonomicznych na Starym Kontynencie figuruje kilka krajowych odczytów inflacyjnych. Warto zaznaczyć, iż w piątek giełda w USA oraz większość giełd europejskich będą nieczynne.
    Giełda
    Początek handlu na warszawskiej giełdzie upłynął wczoraj pod znakiem wzrostów. Inwestorzy pozytywnie zareagowali na zwyżki za oceanem, dzięki którym czołowe wskaźniki na Wall Street niemal w całości odrobiły wcześniejsze straty. W kolejnych godzinach nastroje na parkiecie przy Książęcej były już jednak słabsze, czego efektem są spadki indeksów WIG20 i sWIG80 o -0,4%. Przed zniżką wybronił się jedynie rosnący o nieco ponad +0,1% mWIG40, ale biorąc pod uwagę przecenę z ostatnich dni oraz skalę środowego odbicia, to osiągnięty wynik nie napawa optymizmem w perspektywie najbliższych sesji. Z grona "średniaków" wyróżniał się sektor bankowy, którego najjaśniejszym punktem było Millennium (+2,6%). Imponującą (ponad +7%) zwyżkę notował w pierwszej godzinie handlu Getin Noble Bank, jednak wraz z upływem czasu impet kupujących systematycznie gasł i dzień zakończył się wzrostem tylko o +1,1%. Wrażenie wśród uczestników rynku zrobiła proponowana cena sprzedaży akcji nowej emisji, która ma być skierowana do podmiotów związanych z L. Czarneckim. Rosły także kursy Amrestu, Orbisu i Sanoka, natomiast wśród outsiderów znalazły się wczoraj Medicalgorithmics, PKP Cargo oraz Kernela. Największe obroty wygenerowane zostały na walorach CD Projektu i Kruka, z kolei w segmencie small-caps pod tym względem uwagę zwracał Elemental Holding, "odpowiedzialny" za przeszło 30% wartości handlu. Akcje Spółki straciły wczoraj na wartości -7,2%, choć w serwisach próżno było szukać informacji mających negatywny wpływ na cenę. Mocny spadek zanotowała Polenergia, na przeciwnym biegunie znalazły się tym razem walory ZE PAK, które rosły dzięki podwyższeniu rekomendacji przez jednego z brokerów. Wśród największych firm mieszane wyniki osiągnęły spółki z sektora bankowego- wyraźne zwyżki kursów BZ WBK i mBanku kontrastowały ze słabym zachowaniem PKO BP. Ponad +2% zyskało PGNiG, powody do zadowolenia mieli również udziałowcy koncernów paliwowych. Drugi dzień z rzędu wyraźnie taniały walory JSW (-4%), o połowę mniejszą przecenę zaliczył Tauron.
    Obligacje/Makro
    Z komunikatu NBP wynika, że inflacja bazowa wyniosła w marcu 0,6% rdr, podczas gdy w lutym kształtowała się na poziomie o połowę mniejszym. Na krajowym rynku długu widoczne były niewielkie wahania cen papierów skarbowych. Zmiany rentowności wyniosły 1-2 pb.
    Waluty
    Złoty osłabiał się w środę względem najważniejszych walut, co należy wiązać z czynnikami zewnętrznymi, gdyż dane o inflacji bazowej nie miały wpływu na wycenę krajowej waluty. Późnym popołudniem dolar był wyceniany na 4 PLN, euro kosztowało blisko 4,25 PLN, za franka trzeba było zapłacić 3,98 PLN, natomiast kurs pary GBP/PLN wzrósł do poziomu 5.
    Pobierz raport
  • 12.04.2017, 11:00

    Raport dzienny: Wzrost ryzyka geopolitycznego negatywnie wpływa na giełdy

    Świat

    Wtorek na rynkach globalnych przyniósł przewagę niewielkich spadków. W centrum uwagi inwestorów nadal znajdują się kwestie geopolityczne, co przekładało się na słabnący apetyt na ryzyko oraz poszukiwanie bardziej bezpiecznych aktywów. We wtorek rosły m.in. notowania złota, amerykańskich obligacji oraz japońskiego jena. Na Starym Kontynencie notowania rozpoczęły się od nieznacznych spadków, zaś w kolejnych godzinach było widać niską zmienność i stabilizację głównych benchmarków. Niedługo po wejściu do gry Amerykanów, przez globalne parkiety przeszedł dość mocny impuls podażowy, który mimo kontry byków w samej końcówce handlu przesądził o kształcie wtorkowych statystyk w Europie. W USA obóz popytowy dalej odreagowywał spadki z pierwszej fazy sesji, jednak wystarczyło to ostatecznie do ograniczenia skali spadków głównych indeksów do minimalnych w ujęciu dziennym. Na rynku surowcowym ponownie wzrósł kurs ropy naftowej, wpisując się w trend widoczny od końcówki marca. Na rynku walutowym kurs eurodolara wzrósł nieco ponad pułap 1,06, zaś kurs USD/JPY wpisując się w rosnącą awersję do ryzyka, spadł po raz pierwszy od 5 miesięcy poniżej poziomu 110.

    Giełda

    Wczorajsza sesja na GPW zakończyła się wyraźnymi spadkami głównych indeksów. Słabość wskaźników spółek o średniej i mniejszej kapitalizacji nie podlegała dyskusji- zarówno mWIG40, jak i sWIG80 jedynie w pierwszej fazie handlu notowały niewielkie zwyżki, a kolejne godziny przyniosły powolne, ale systematyczne osuwanie się obu indeksów. Wśród mid-caps uwagę zwracał solidny spadek kursu CD Projektu, któremu towarzyszyły spore obroty. Akcje wydawcy "Wiedźmina" krótko po otwarciu sesji "zanurkowały" w dół i zniżkowały już przeszło -5%, jednak jeszcze przed południem stronie popytowej udało się niemal w całości odrobić straty. Potem do głosu ponownie doszli sprzedający, czego efektem jest spadek notowań o -3,6%. Najmocniejszą przecenę zaliczył Polimex (-4,8%), a istotne, ponad -2-proc. zniżki zanotowało jeszcze dziewięć spółek. Słabo zaprezentował się zwłaszcza sektor bankowy. W gronie mniejszych firm negatywnie wyróżniały się walory producentów gier komputerowych- 11Bit Studios i CI Games. Szczególnie dotkliwa (-6,3%) okazała się zniżka notowań pierwszej ze wspomnianych spółek. Nieco większą przecenę zaliczyło PBG, a wyraźne spadki zanotowały także akcje Ursusa, Celon Pharma i Wirtualnej Polski. Na tym tle zdecydowanie odróżniał się Integer.Pl (+7,2%), który zyskiwał po podniesieniu ceny w trwającym wezwaniu. Także w segmencie blue chips większość firm traciła na wartości- wzrosły kursy zaledwie co piątej spółki. Gwiazdą okazał się PKN Orlen (+2,4%), powody do zadowolenia mieli także udziałowcy PZU, LPP i Tauronu. Liderami spadków były Lotos, JSW i KGHM, mocno taniały również walory koncernów energetycznych (PGE, Energa) oraz banków (Alior, BZ WBK, mBank i Pekao SA). Indeks WIG20 niemal przez cały dzień utrzymywał się na niewielkim (ok. +0,5%) plusie i dopiero w ostatniej godzinie handlu w szybkim tempie osunął się o prawie -2%. Sesja zakończyła się spadkiem wskaźnika o -1%, mWIG40 stracił -1,3%, natomiast sWIG80 zniżkował o -0,8%.

    Obligacje/Makro

    GUS poinformował, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w marcu o +2% rdr, zaś w stosunku do poprzedniego miesiąca spadły o -0,1%. Z kolei opracowywany przez BIEC Wskaźnik Przyszłej Inflacji, pozostał w kwietniu na poziomie z marca, co potwierdza spadek oczekiwań inflacyjnych. Notowania krajowych obligacji skarbowych pozostawały wczoraj stabilne- lekko spadły rentowności papierów o dłuższym terminie zapadalności.

    Waluty

    Dane o inflacji okazały się zgodne z wcześniejszym szacunkiem i nie wpłynęły na notowania złotego, który po porannym niewielkim osłabieniu, w ciągu dnia nieznacznie zyskiwał względem najważniejszych walut. Brak publikacji ważniejszych danych makroekonomicznych oraz skrócony tydzień, mogą wpływać na stabilizację notowań PLN.

    Pobierz raport
  • 07.04.2017, 10:00

    Raport dzienny: Wzrosty na giełdach europejskich mimo słabego początku

    Świat
    Czwartek przyniósł na globalnych rynkach akcji przewagę umiarkowanych wzrostów. Na Starym Kontynencie wyróżniały się m.in. giełda w Hiszpanii, gdzie indeks IBEX35 wzrósł o 1,1% ustanawiając nowe tegoroczne maksimum, a także we Francji, gdzie CAC40 wzrósł o +0,6%. W centrum uwagi inwestorów znalazł się protokół z ostatniego posiedzenia EBC oraz wypowiedzi przedstawicieli EBC wskazujące, iż Europejski Bank Centralny nie ma zamiaru podnosić stopy depozytowej przed zakończeniem programu skupu aktywów. Czwartek przyniósł również oczekiwane przez rynek uwolnienie kursu czeskiej korony, dla której Narodowy Bank Czeski utrzymywał dolne ograniczenie na poziomie 27 EUR/CZK. W USA inwestorzy mają za sobą dość spokojną sesję. Główne amerykańskie indeksy odnotowały niewielkie wzrosty, zaś atmosfera niewielkiej zmienności naznaczona była oczekiwaniem na efekty spotkania prezydentów USA i Chin oraz piątkowe dane z rynku pracy, które biorąc pod uwagę środowy raport ADP mogą okazać się lepsze od oczekiwań. Czwartkowe lepsze od oczekiwań tygodniowe dane o zasiłkach dla bezrobotnych wpisały się w obraz poprawiającej się koniunktury na rynku pracy w USA. Na rynku walutowym można było obserwować spadek kursu eurodolara poniżej pułapu 1,065.
    Giełda
    Spadki na Wall Street w ostatniej fazie środowej sesji ustawiły początek handlu na europejskich parkietach. Również przy Książęcej dzień rozpoczął się od wyraźnych spadków wskaźnika największych spółek. Podaż nie wykorzystała jednak okazji i nie poszła za ciosem, a dzięki poprawie nastrojów na rynkach bazowych WIG20 systematycznie zyskiwał i w rezultacie na zamknięciu w całości odrobił straty. Taka sztuka nie udała się indeksowi small-caps, który zanotował kosmetyczną zniżkę, z kolei niewielkim wzrostem (+0,2%) zakończył dzień mWIG40. W gronie "średniaków" uwagę zwracało dobre zachowanie Synthosu, któremu towarzyszyły relatywnie wysokie obroty. Akcje chemicznej firmy początkowo rosły ponad +6%, ale kolejne godziny przyniosły stabilizację na nieco niższym poziomie (+4,5%). Sporą aktywność i solidny wzrost zanotował Kruk, a powody do zadowolenia mieli także udziałowcy Budimeksu, Echo Invest. i Robygu. Na czerwono "świeciły" kursy Neuki i Kernela, a niespełna -1,5% spadki zaliczyły Enea i CD Projekt. W segmencie blue chips słabością raziły spółki z branży energetycznej, czego efektem jest spadek WIG-Energetyka o -1,8%. Istotnie zniżkowały walory CCC i Cyfrowego Polsatu, umiarkowane przeceny zaliczyły PKN Orlen i mBank. Nieznacznie na wartości zyskał KGHM, któremu pomimo spadku cen miedzi udało się zniwelować przedpołudniowe straty. Liderami zwyżek były PZU, JSW i BZWBK. Obroty na całym rynku były mniejsze i wyniosły 792 mln PLN, jednak wartość handlu akcjami mniejszych spółek pozostała stabilna. W tym segmencie rynku pozytywnie wyróżniły się Altus TFI, Wielton i CI Games, a solidnie rosły także Rainbow Tours i 11Bit Studios. Na przeciwnym biegunie znalazły się tym razem Monnari, Auto Partner i Ursus.
    Obligacje/Makro
    Na wczorajszym przetargu Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje OK0419, PS0422, WZ1122, WZ0126 i DS0727 łącznie za 5 mld PLN przy popycie sięgającym 8,7 mld PLN. Na krajowym rynku długu nie były notowane większe zmiany.
    Waluty
    Uwolnienie kursu czeskiej korony wpłynęło pozytywnie na notowania walut regionu, na czym skorzystał również złoty. PLN nieznacznie umocnił się w relacji do najważniejszych walut, lekko zniżkował jedynie względem brytyjskiego funta.

    Pobierz raport
  • 06.04.2017, 10:22

    Raport dzienny: mocny wzrost notowań KGHM

    Świat
    Środowa sesja przyniosła mieszane rozstrzygnięcia na globalnych parkietach. Na Starym Kontynencie indeksy Euro Stoxx 50, DAX oraz CAC40 odnotowały niewielkie spadki przy mieszanych odczytach danych makroekonomicznych dotyczących aktywności w sektorze usługowym w poszczególnych krajach. W statystykach środowych wyraźnie na plus wyróżniała się Rosja, gdzie indeksy odnotowały solidne zwyżki. W USA słabsze nastroje w końcówce notowań przesądziły o niewielkich spadkach głównych indeksów. Pozytywnie dla koniunktury na rynku pracy wypadł raport ADP, wskazujący na większy od oczekiwanego wzrost zatrudnienia w marcu. W komunikacie po ostatnim posiedzeniu FED uwagę zwracały informacje o rozpoczęciu redukcji sumy bilansowej w dalszej części bieżącego roku. Za oceanem negatywnie wyróżniały się parkiety w Argentynie i Brazylii, gdzie obóz popytowy oddawał solidne wtorkowe zdobycze. Na rynku walutowym środa przyniosła lekkie umocnienie dolara względem euro. Uwaga inwestorów będzie obecnie skierowana w stronę dwudniowego spotkania prezydentów USA oraz Chin, a także na czwartkową publikację protokołu z ostatniego posiedzenia EBC. Zwieńczeniem tygodnia w kalendarium publikacji makroekonomicznych będzie piątkowa publikacja marcowego raportu na temat sytuacji na rynku pracy w USA.
    Giełda
    Solidne wzrosty cen surowców nie pozostały bez wpływu na notowania krajowych spółek z branży wydobywczej. W gronie największych spółek zdecydowanie wyróżniały się KGHM i JSW. Walory miedziowego koncernu rozpoczęły handel od niewielkiej zwyżki, jednak druga połowa sesji przyniosła znaczne przyspieszenie wzrostów i w rezultacie zyskały niemal +7%. Z kolei akcje węglowej spółki przez cały dzień utrzymywały równą formę, a dzięki mobilizacji popytu w ostatniej fazie handlu zwyżkowały o +4,2%. Na przeciwnym biegunie znalazł się PKN Orlen (-2,1%), podobny spadek zanotowało LPP, "pod kreską" zamknęły dzień także spółki z branży energetycznej. Obroty na całym rynku zwiększyły się o ok. 100 mln PLN, z czego ponad 75% przypada na handel w segmencie blue chips. Wskaźnik WIG20 zyskał +0,6%, a obok spółek surowcowych pozytywny wkład do zwyżki indeksu wniosły firmy z branży finansowej. Uwagę zwracał kolejny wzrost kursu PZU, które powoli, ale systematycznie odrabia straty wywołane nagłym odwołaniem prezesa. W gronie "średniaków" aktywność inwestorów koncentrowała się na akcjach Kruka i Polimexu, jednocześnie obie spółki znalazły się po przeciwnych stronach rynku. Walory windykatora, obok Budimeksu, Ciechu i Medicalgorithmics, wyraźnie zwyżkowały, natomiast wśród outsiderów znalazły się Wawel, GetinNoble Bank i wspomniany wcześniej Polimex. Indeks mWIG40 przez cały dzień znajdował się po "zielonej stronie" rynku i ostatecznie wzrósł o +0,7%. "Rzutem na taśmę" połowę mniejszą zwyżkę zanotował wskaźnik small-caps, który przez większą część sesji umiarkowanie tracił. Wśród mniejszych spółek pozytywnie wyróżniły się 11Bit Studios, ABC Data, Asbis i PCC Rokita. Pozytywna rekomendacja wsparła notowania LC Corp., rynek dobrze przyjął także założenia nowej strategii PHN.
    Obligacje/Makro
    Zgodnie z oczekiwaniami RPP pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Członkowie Rady przewidują, że w kolejnych kwartałach inflacja ustabilizuje się. RPP podtrzymała stanowisko, że obecny poziom stóp procentowych sprzyja utrzymaniu zrównoważonego wzrostu gospodarczego i równowagi makroekonomicznej. Rentowności krajowych obligacji wzrosły na całej długości krzywej.
    Waluty
    Złoty był wczoraj najsilniejszą walutą w naszym regionie i umocnił się w relacji do najważniejszych walut. PLN najwięcej zyskał względem franka- kurs pary CHF/PLN obniżył się do poziomu 3,95. Po południu dolar wyceniany był na 3,97 PLN, euro kosztowało 4,23 PLN, natomiast za funta trzeba było zapłacić 4,95 PLN.

     

    Pobierz raport
  • 05.04.2017, 10:12

    Raport dzienny: wzrost cen węgla wsparciem dla notowań JSW


    Świat
    Druga sesja tygodnia w ujęciu globalnym przyniosła przewagę umiarkowanego optymizmu wśród inwestorów. Na Starym Kontynencie handel od początku przebiegał w spokojnej atmosferze i przy ograniczonej zmienności indeksów. Niewielka poprawa sentymentu pod koniec dnia oraz wsparcie ze strony rosnących we wtorek kursów spółek wydobywczych i paliwowych przełożyły się na wzrosty głównych europejskich indeksów giełdowych. W USA początkowo widoczna była niewielka przewaga obozu podażowego, jednak ostatecznie główne indeksy odnotowały lekkie zwyżki po dość spokojnym handlu. Na globalnej giełdowej mapie wyróżniły się we wtorek parkiety w Argentynie, Brazylii i Meksyku, gdzie odnotowano wyraźną przewagę obozu popytowego. Na rynku walutowym kurs eurodolara notował w ciągu dnia niewielki spadek, jednakże kolejne godziny przyniosły wzrosty i powrót w okolice pułapu 1,068. W nadchodzących dniach inwestorzy będą zwracać szczególną uwagę na publikację protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC (środa), publikację protokołu z ostatniego posiedzenia EBC oraz wystąpienia prezesa Mario Draghiego i innych przedstawicieli EBC (czwartek) oraz na piątkową publikację oficjalnego raportu na temat sytuacji na amerykańskim rynku pracy w marcu.
    Giełda
    Wtorkowa sesja przyniosła kontynuację zwyżek w segmencie największych spółek. Wskaźnik WIG20 jedynie w pierwszej godzinie handlu znajdował się "pod kreską"; kolejne godziny stały pod znakiem niewielkiej, ale systematycznej poprawy, czego efektem jest wzrost indeksu o +0,9%. Obroty były nieco większe niż dzień wcześniej i nieznacznie przekroczyły 621 mln PLN. Aktywność inwestorów koncentrowała się na walorach KGHM i PKN Orlen, a obie spółki zyskiwały na wartości drugi dzień z rzędu. Paliwowy koncern potwierdził tym samym, że piątkowy silny spadek na końcowym fixingu był przypadkowy, z kolei akcje lubińskiej spółki zwyżkowały dzięki wzrostom cen metali przemysłowych oraz informacji o możliwej wypłacie dywidendy. Ponownie najlepiej zaprezentowała się JSW (+3,4%), korzystająca z rosnących cen węgla na rynkach światowych. Nieźle wypadły także spółki z branży finansowej, spośród których "czarną owcą" okazał się jedynie Alior Bank. Na minusie zakończyły dzień firmy z sektora modowego (LPP, CCC), natomiast zdecydowanie lepiej zachowywały się mniejsze spółki z tej branży. Inwestorzy pozytywnie przyjęli wyniki sprzedażowe za poprzedni miesiąc opublikowane przez Bytom i Gino Rossi, co zaowocowało istotnymi zwyżkami akcji detalistów. Wśród small-caps uwagę zwracały relatywnie duże obroty i silny wzrost notowań Ursusa, ale największy wzrost zaliczyło PBG (ponad +9%). Walory budowlanej spółki skorzystały na zwyżce kursu Polimexu (niemal +15%), który w ostatnich tygodniach zasługuje na miano "cesarza" spekulacji. Dodatkowo w gronie "średniaków" powody do zadowolenia mieli udziałowcy Alumetalu, Kęt i Trakcji, zaś w minorowych nastrojach kończyli dzień posiadacze walorów Wawelu. Indeksy mWIG i sWIG80 poruszały się przez całą sesję w ograniczonym paśmie wahań, a sesję zakończyły lekkimi wzrostami.  
    Obligacje/Makro
    Ministerstwo Finansów podało w komunikacie, że na czwartkowym przetargu zaoferuje obligacje OK0419, PS0422, WZ1122, WZ0126 i DS0727 za 3-5 mld PLN. Na rynku długu notowane były niewielkie zmiany. Dochodowość obligacji o średnim i dłuższym terminie zapadalności nieznacznie obniżyły się, lekko wzrosła za to rentowność papierów 2-letnich.
    Waluty
    Złoty wyraźnie osłabiał się we wtorek względem głównych walut, jednak po południu zaczął odrabiać utracony teren i częściowo zniwelował wcześniejsze straty. Złoty najmocniej tracił w relacji do dolara- w trakcie dnia kurs pary USD/PLN dotarł do poziomu 4 PLN, ale potem obniżył się o 2 grosze. Krajowej walucie w całości udało się odrobić straty wobec funta, taka sztuka nie udała się jednak w stosunku do euro i franka.

    Pobierz raport
  • 03.04.2017, 10:45

    Raport dzienny: spory spadek WIG20 na zakończenie miesiąca

    Świat
    Uwaga rynków finansowych zwrócona była w piątek na kolejnych wypowiedziach członków Fed oraz publikacji wstępnych odczytów inflacji za marzec w strefie euro. Amerykańscy bankierzy centralni podtrzymali swoje oceny dotyczące gospodarki oraz rynku pracy, wskazali jednocześnie na konieczność dalszej normalizacji polityki monetarnej, zaznaczając jednak, że stopniowe podwyżki stóp procentowych wydają się obecnie odpowiednie. Na Starym Kontynencie niższe od oczekiwań wstępne dane dotyczące marcowej inflacji potwierdziły oczekiwania EBC, który prognozował, że wzrosty dynamiki cen w ostatnich miesiącach miały charakter tymczasowy. W tym kontekście spekulacje odnośnie możliwego zakończenia lub ograniczenia programu luzowania ilościowego mogą okazać się nieaktualne, gdyż brak presji inflacyjnej będzie stanowił dla EBC argument za utrzymywaniem łagodnej polityki monetarnej. Rynek walutowy zareagował na te informacje niewielkim osłabieniem euro, na wartości nieznacznie zyskiwał za to dolar. Na europejskich giełdach pierwsza połowa dnia upłynęła pod znakiem lekkich spadków, jednak końcówka sesji należała już do strony popytowej. W rezultacie indeksy czołowych parkietów zanotowały umiarkowane wzrosty, natomiast w skali tygodnia widoczne były solidne zwyżki. Gorsze nastroje panowały na Wall Street, gdzie handel zakończył się niewielkimi spadkami.
    Giełda
    Ostatnia sesja minionego tygodnia była jednocześnie końcowym akordem miesiąca i kwartału. Można było zatem oczekiwać, że inwestorzy (szczególnie instytucjonalni) będą zainteresowani co najmniej utrzymaniem głównych wskaźników na dotychczasowych poziomach. Jednakże od początku sesji widoczna była przewaga strony podażowej, choć podobne nastroje panowały również na innych parkietach Starego Kontynentu. Ale popołudniowa poprawa sentymentu na czołowych europejskich giełdach przeszła bez echa- warszawskie indeksy nadal pozostawały pod kreską, a WIG20 i mWIG40 jeszcze nieco osunęły się w dół. Zwieńczeniem słabszej postawy GPW był końcowy fixing, na którym wskaźnik blue chips wskutek mocnej przeceny PKN Orlen (-4,1%) niemal dwukrotnie powiększył dotychczasowy spadek i w rezultacie stracił -1,5%. Uwagę zwraca fakt, że przy tak słabym wyniku, prawie połowa spółek wchodzących w skład wskaźnika WIG20 zanotowała wzrosty. Pozytywnie wyróżniły się CCC (+3,1%) oraz Asseco Poland (+1,7%), wyraźnie zniżkowały za to kursy akcji przedsiębiorstw o największym wpływie na indeks. O blisko -3% "poszedł w dół" KGHM, co było reakcją na spadające ceny miedzi. O dużym rozczarowaniu mogą mówić udziałowcy PZU (-2,8%), które od momentu nagłej zmiany na stanowisku prezesa jest jednym z najsłabszych ogniw w segmencie blue chips. Istotne spadki zaliczyły również banki (za wyjątkiem Aliora), a dopełnienie gorszych informacji stanowią wyższe obroty na walorach firm tracących na wartości. Na całym rynku wolumen obrotów wyniósł niespełna 949 mln PLN. Indeks mWIG40 zniżkował o -0,4%, z kolei sWIG80 "rzutem na taśmę" zakończył dzień kosmetycznym wzrostem. W obu przypadkach siły kupujących i sprzedających były wyrównane. Wśród "średniaków" liderem zwyżek był Comarch, natomiast w gronie outsiderów znalazły się Medicalgorithmics i Boryszew. Najlepiej ze small-caps wypadł Impexmetal (+5,1%), zaś najgorzej zaprezentowały się Cormay i BOŚ, który zaraportował stratę za 2016 rok.    
    Obligacje/Makro
    Opracowywany przez BIEC Wskaźnik Rynku Pracy, który z wyprzedzeniem informuje o przyszłych zmianach w wielkości bezrobocia, spadł w marcu, co sygnalizuje dalszą poprawę na rynku pracy. Rentowności krajowych 5-latek i 10-latek spadły w piątek o 2 pb., do czego przyczyniły się dane o inflacji. Dochodowość obligacji 2-letnich zmniejszyła się o 4 pb. i wynosi poniżej 2%.
    Waluty
    GUS poinformował, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w marcu o +2% rdr, a w ujęciu miesięcznym obniżyły się o -0,1%. Mniejsze szanse na zaostrzenie polityki monetarnej przez RPP przełożyły się na osłabienie złotego, który wyraźnie stracił w relacji do najważniejszych

    Pobierz raport
  • 29.03.2017, 00:00

    Raport dzienny: Poprawa nastrojów na giełdach światowych

     Świat
    Wtorek przyniósł widoczną poprawę sentymentu na globalnych rynkach. Początek handlu na Starym Kontynencie nie zwiastował wyraźnej dominacji obozu popytowego, gdyż główne europejskie indeksy rozpoczęły dzień jedynie od niewielkich wzrostów, poruszając się w kolejnych godzinach w trendzie bocznym (niemiecki DAX, hiszpański IBEX35, włoski FTSE MIB) lub tracąc na wartości (francuski CAC40). W centrum uwagi inwestorów nadal znajdowały się spekulacje w kwestii przyszłej polityki fiskalnej USA orz realizacji wyborczych zapowiedzi D. Trumpa. Po porażce obozu prezydenckiego w kwestii ustawy zmieniającej system ubezpieczeń zdrowotnych, która miała stanowić istotny element reformy podatkowej, wydaje się, iż oczekiwane zmiany w ordynacji podatkowej mogą nie być tak głębokie, a perspektywa ich wprowadzenia może się oddalić. W obliczu braku impulsów do handlu oraz przy pustym europejskim kalendarzu istotnych publikacji makroekonomicznych z odsieczą inwestorom nadeszły dobre dane z USA w postaci znacząco lepszego od oczekiwań odczytu indeksu zaufania konsumentów Conference Board. W obliczu pozytywnej reakcji inwestorów w USA również na Starym Kontynencie obóz popytowy zyskał widoczną przewagę w końcówce handlu, co zaowocowało m.in. poprawieniem tegorocznych rekordów przez DAX oraz EURO STOXX 50. W USA dominacja obozu popytowego widoczna była również do końca handlu, zaś inwestorzy odsunęli na nieco dalszy plan obawy związane z reformami, koncentrując się na poprawiającej się sytuacji amerykańskich konsumentów. Na rynku walutowym wyraźnie umocnił się dolar amerykański, zarówno względem euro, jak i wobec koszyka pozostałych walut.
    Giełda
    Spokojna reakcja Wall Street na fiasko głosowania ws. odrzucenia reformy Obamacare zdecydowanie poprawiła nastroje na europejskich parkietach. Skorzystała na tym również warszawska giełda, której główne indeksy rozpoczęły handel od istotnych zwyżek. W ciągu dnia początkowe zdobycze zostały utrzymane, a dzięki dodatniemu otwarciu za oceanem udało się jeszcze zwiększyć skalę wzrostów. WIG20 i mWIG40 zyskały nieco ponad +1%, natomiast wskaźnik spółek o mniejszej kapitalizacji na końcowym fixingu "poszedł w górę" o +1,3%. W segmencie small-caps imponujący wzrost zanotowała Selvita (przeszło +65%) - inwestorzy entuzjastycznie zareagowali na podpisanie umowy ws. komercjalizacji potencjalnego leku na białaczkę, która może zapewnić Spółce olbrzymi zastrzyk finansowy. Beneficjentami powyższej umowy okazali się także inni przedstawiciele sektora biotechnologicznego (Braster, Mabion, Celon Pharma), jednak zwyżki były już znacznie mniejsze. Z pozytywnym odbiorem spotkały się również ubiegłoroczne wyniki PBG, czego efektem jest wzrost kursu akcji o +29%. Niejako "przy okazji" na wartości zyskiwały również inne spółki z branży budowlanej (Mostostal Zabrze, Rafako). W gronie blue chips gwiazdą był Tauron (+7,2%), wyraźnie zwyżkowały też PGE i Energa. Straty z ostatnich dni odrabiały PZU i PKN Orlen (obie +1,8%), a krytyczne opinie ZBP nt. nowych propozycji w zakresie kredytów frankowych wsparły notowania mBanku (+3,2%) oraz (wchodzących w skład indeksu mWIG40) Millennium i GetinNoble Banku. Wśród "średniaków" pozytywnie wyróżnił się Kruk, co jest efektem podwyższenia rekomendacji przez jednego z brokerów. Obroty na wczorajszej sesji były wyższe niż w poniedziałek, jednak ich wartość (703 mln PLN) nadal pozostawia sporo do życzenia.   
    Obligacje/Makro
    Rentowności krajowych obligacji nieznacznie wzrosły wczoraj na długim końcu krzywej, podobnie jak to miało miejsce na innych rynkach regionu (za wyjątkiem Czech). Z kolei ceny papierów o krótszym terminie zapadalności pozostawały stabilne.
    Waluty
    Osłabiający się dolar korzystnie wpływa na notowania walut państw z rynków wschodzących, na czym korzysta także złoty. We wtorkowe popołudnie kurs pary USD/PLN spadł chwilowo nawet poniżej poziomu 3,90. Złoty umocnił się również względem euro, franka i funta, choć pierwsza połowa dnia upłynęła pod znakiem lekkiego osłabienia krajowej waluty.

    Pobierz raport
  • 28.03.2017, 00:00

    Raport dzienny: Spadkowy początek tygodnia na GPW

     Świat

    Otwarcie nowego tygodnia nie przyniosło znaczących zmian indeksów na globalnych rynkach. Inwestorzy ostrożnie podchodzą do możliwości realizacji kolejnych wyborczych zapowiedzi prezydenta Donalda Trumpa, po tym jak w ubiegłym tygodniu wycofano spod obrad Kongresu projekt ustawy o ubezpieczeniach zdrowotnych. Po tym jak nie udało się prezydentowi i jego otoczeniu zjednać wewnętrznej republikańskiej opozycji, kluczowym tematem powinny być dalsze losy i kształt reformy podatkowej, której istotnym elementem miała być ustawa zastępująca Obamacare, zmniejszająca obciążenia budżetowe. Na giełdach Starego Kontynentu widoczne były umiarkowane spadki. Wydarzeniem politycznym, na które zwracali uwagę uczestnicy rynkowych zmagań, były efekty niedzielnych wyborów do parlamentu regionalnego w Saarze, dające pierwszą próbkę nastrojów w roku wyborczym w Niemczech. Wybory przyniosły dobry rezultat dla CDU, której szefuje Angela Merkel, dając tym samym kanclerz Niemiec dobry prognostyk przed nadchodzącymi jesiennymi wyborami do Bundestagu. W USA giełdowe otwarcie nowego tygodnia wypadło nieco lepiej niż w Europie. Indeksy Dow Jones Industrial oraz S&P500 zakończyły poniedziałek nieznacznymi spadkami, zaś Nasdaq Composite wspierany wzrostami kursów największych spółek technologicznych, odnotował wzrost o 0,2%. Na rynku walutowym poniedziałek przyniósł osłabienie dolara, co w przypadku pary EUR/USD przyniosło wzrost kursu o 0,6%.
    Giełda
    Nowy tydzień na warszawskim parkiecie rozpoczął się od spadków głównych indeksów. Giełda przy Książęcej nie odstawała tym samym od innych rynków, a powodem fali spadków na światowych giełdach był wzrost obaw dotyczących perspektyw wprowadzenia kluczowych reform przez administrację D. Trumpa. Już początek handlu wskazywał, że ubiegłotygodniowa przecena będzie kontynuowana- WIG20 tracił na otwarciu ok. -1,5% i takim też wynikiem zakończył sesję, nieznacznie utrzymując się powyżej poziomu 2200 pkt. Nieco mniejszą zniżkę zanotował wskaźnik spółek o średniej kapitalizacji, mWIG40, który "poszedł w dół" o -1%. Ponownie najlepiej zaprezentował się sWIG80 spadając jedynie o -0,4%. Pewne pocieszenie może stanowić stosunkowo niski poziom obrotów (670 mln PLN) wskazujący na niechęć inwestorów do pozbywania się akcji. Spośród największych spółek najmocniej przecenione zostały walory firm surowcowych, co jest pokłosiem spadków cen surowców. JSW potaniała o -5,6%, natomiast KGHM o           -2,3%. Solidne zniżki zaliczyły akcje koncernów paliwowych, które były liderami ostatnich wzrostów (Lotos   -6,2%, PKN Orlen -3,5%). Powodów do zadowolenia nie mieli również udziałowcy spółek z branży finansowej, z grona których negatywnie wyróżniał się mBank (-3,1%), a kolejny dzień z rzędu na wartości traciły walory PZU. Wzrosły za to notowania Asseco Poland, LPP i Tauronu. W gronie "średniaków" najchętniej handlowano akcjami ING i Polimexu, a obie spółki zamknęły dzień po przeciwnych stronach rynku (ING -2,4%, Polimex +4,3%). W segmencie mniejszych spółek blisko +5-proc. zwyżki osiągnęły ZE PAK i Ursus; uwagę zwraca również kontynuacja pozytywnych tendencji na walorach Elektrobudowy i PCC Rokita.      
    Obligacje/Makro
    Opracowywany przez BIEC Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury, który informuje z wyprzedzeniem o przyszłych tendencjach w gospodarce, odnotował w marcu trzeci wzrost z rzędu. Rentowności krajowego długu kontynuowały spadkowy trend- dochodowość obligacji obniżyła się o 2-3 pb. na całej długości krzywej.
    Waluty
    Złoty umocnił się wczoraj w relacji do najważniejszych walut. PLN ponownie najwięcej zyskał względem dolara, który wyraźnie tracił na rynkach światowych- kurs pary USD/PLN spadł do poziomu 3,91 PLN. Po południu euro było wyceniane na 4,25 PLN, co jest najniższą wartością od sierpnia ubiegłego roku. Złoty był także mocniejszy względem franka i funta.

    Pobierz raport
  • 17.03.2017, 10:22

    Raport dzienny: euforia na GPW

    Świat
    Nieco łagodniejszy wydźwięk komunikatu Fed oraz gorszy wynik w wyborach parlamentarnych w Holandii uzyskany przez nacjonalistyczną Partię Wolności sprawiły, że na parkietach Starego Kontynentu przez cały dzień utrzymywał się pozytywny sentyment. Spadek awersji do ryzyka przełożył się na spore zwyżki giełdowych indeksów państw peryferyjnych, dobrze radziły sobie również wskaźniki europejskich rynków wschodzących. Stonowana reakcja widoczna była za to na rynkach bazowych, które w ciągu dnia zmniejszyły nieco skalę zwyżek. Niewielkie zmiany notowane były także za oceanem- handel na Wall Street zakończył się nieznacznymi spadkami głównych wskaźników. Uwagę zwracał wzrost rentowności obligacji skarbowych, co było spowodowane rosnącymi szansami na podwyżkę stóp procentowych na czerwcowym posiedzeniu. Wyższe dochodowości obserwowane były również na europejskim rynku długu. Na rynku walutowym umacniało się euro, co związane było z wypowiedzią członka zarządu EBC, który opowiedział się za stopniową rezygnacją z programu luzowania ilościowego realizowanego przez EBC. Na czwartek zaplanowane były posiedzenia kilku banków centralnych (Japonii, Szwajcarii i Wlk. Brytanii), jednakże we wszystkich tych przypadkach bez zmian zostały utrzymane parametry prowadzonej polityki pieniężnej. Takie decyzje nie były zaskoczeniem dla rynków, natomiast pewną niespodzianką była decyzja Ludowego Banku Chin, który zdecydował się na podniesienie stóp procentowych dla operacji otwartego rynku. W Azji istotną przecenę zanotowała dziś giełda w Szanghaju. Handel na globalnych parkietach będzie dziś upływał pod znakiem wygasania kontraktów terminowych.

    Giełda

    Wzrost apetytu na ryzyko, który znalazł odzwierciedlenie w silnym wzroście indeksu rynków wschodzących, pozytywnie wpłynął na notowania na warszawskim parkiecie. W rezultacie krajowe indeksy solidarnie zwyżkowały, a najmocniejsze wzrosty zanotowały największe spółki. Wskaźnik blue chips już na otwarciu wyraźnie zyskiwał, a w końcowej fazie handlu udało się jeszcze poprawić wynik. Dzięki zwyżce o +2,4% WIG20 osiągnął najwyższy poziom od połowy 2015 roku. Lokomotywami wzrostów były spółki paliwowe, KGHM oraz banki. Dobrze radziły sobie również spółki modowe, ponadto pozytywnie odebrane przez rynek zostały wyniki Tauronu i Cyfrowego Polsatu. Słabo zaprezentowała się Energa, natomiast jedyną spółką z segmentu blue chips, która straciła na wartości, było Asseco Poland (-1,2%). Wartość obrotu akcjami największych firm wyniosła niespełna 825 mln PLN, a najchętniej handlowano walorami Pekao SA i KGHM. Wyższe były także obroty na całym rynku, w czym duża zasługa spółek o średniej kapitalizacji. Spośród mid-caps pozytywnie wyróżniały się rosnące o przeszło +4% Amrest i Intercars, solidne wzrosty zaliczyły jeszcze Bioton i Orbis. Istotnie na wartości zyskiwały banki, "pod kreską" zakończył dzień jedynie GetinNoble Bank, który rozczarował rynek wynikami kwartalnymi. Indeks mWIG40 wzrósł o +1,3%, a o blisko połowę mniejszą zwyżkę zaliczył sWIG80. W gronie "maluchów" uwagę zwracały wyraźnie zyskujące na wartości Polimex, Auto Partner i PEP; powody do zadowolenia mieli również posiadacze walorów Astarty, Mabionu i Oponeo.Pl. Po przeciwnej stronie rynku "na czerwono" świeciły notowania Polic (-3,5%). Dzisiaj największe „atrakcje” spodziewane są dopiero w ostatniej godzinie handlu, co jest związane z wygasaniem marcowej serii kontraktów terminowych. Dodatkowo zarówno wczoraj, jak i dziś sporo spółek publikowało wyniki finansowe, co również nie pozostanie bez wpływu na notowania.

    Obligacje/Makro

    GUS poinformował, że przeciętne wynagrodzenie brutto wzrosło w lutym o 4% rdr, natomiast zatrudnienie zwiększyło się w tym okresie o 4,6%. Krajowe obligacje zyskały wczoraj dzięki decyzji Fed oraz wynikowi wyborów w Holandii. Rentowności spadły na całej długości krzywej- dochodowość 5-latek i 10-latek obniżyła się o 2-3 pb.

    Waluty

    Czwartek przyniósł umocnienie złotego względem dolara i euro. Krajowa waluta zyskała blisko 2 grosze- po południu dolar kosztował 4 PLN, zaś notowania pary EUR/PLN zeszły poniżej poziomu 4,30. Choć posiedzenia banków centralnych Szwajcarii i Wlk. Brytanii nie przyniosły zmian w prowadzonej polityce monetarnej, to złoty lekko osłabił się w relacji do walut tych krajów.

    Pobierz raport
  • 15.03.2017, 11:00

    Raport dzienny: wyczekiwanie na decyzję FED

    Giełda
    Warszawska giełda poddała się wczoraj słabszym nastrojom jakie dominowały na europejskich parkietach. Wskaźnik największych spółek, WIG20, przez większą część dnia notował niewielkie spadki, tylko na chwilę wychodząc "nad kreskę". W ostatniej godzinie handlu dzięki mocnemu zachowaniu KGHM (+1,4%), indeks blue chips nieco poprawił swoje osiągnięcia i zakończył dzień spadkiem o -0,2%. Uwagę zwracały również solidne zwyżki notowań spółek paliwowych, z których najlepiej zaprezentował się Lotos (+4,7%). Walory PKN Orlen po sforsowaniu bariery 100 PLN zyskały +2,3%. Pozytywnie wyróżniało się także LPP (+2,1%), którego kapitalizacja zwiększyła się od początku marca o ponad +15%. Na przeciwnym biegunie znalazło się tym razem PGNiG- opublikowana strategia na najbliższe lata nie spotkała się z przychylnym przyjęciem inwestorów, czego rezultatem jest spadek kursu akcji o -4,2%. Korektę ostatnich wzrostów zaliczyło PZU (-2,5%), sesji do udanych nie zaliczą także spółki z sektora bankowego. Mieszane nastroje towarzyszyły posiadaczom akcji firm z branży energetycznej- zniżka notowań Tauronu (-1,9%) i PGE kontrastowała ze wzrostami kursów Enei i Energi. Obroty w segmencie blue chips były wyższe niż w poniedziałek, jednak łączna wartość handlu na całym rynku była o blisko -5% mniejsza niż dzień wcześniej. W gronie mid-caps na pierwszy plan wysunęły się walory Biotonu, które mocno zwyżkowały (+7,4%) po informacji o uzyskaniu dofinansowania z NCBiR na realizowany projekt badawczy. Powody do zadowolenia mieli także udziałowcy GTC (+4,4%), które w tym roku nie rozpieszczało inwestorów. Z kolei o niemal -5% przeceniony został Synthos, jednakże kursy większości "średniaków" wzrosły, dzięki czemu indeks mWIG40 zyskał +0,1%.
    sWIG80 stracił -0,3%, a niespełna 70% obrotów wygenerowanych w tym segmencie rynku przypadało na Polimex. Akcje budowlanej spółki potaniały o -9,7%, choć początkowo nieznacznie zyskiwały. Spektakularny wzrost zanotowały walory Prairie Mining (+32,5%).
    Obligacje/Makro

    GUS poinformował, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w lutym o 2,2% rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny zwiększyły się o 0,3%. Z kolei opracowywany przez BIEC Wskaźnik Przyszłej Inflacji wzrósł w marcu o 0,8 pkt., co sygnalizuje nasilenie tendencji inflacyjnych. Rentowności krajowych obligacji lekko wzrosły- największą zmianę (o 2 pb.) zanotowały papiery 10-letnie.

    Waluty

    Wtorek przyniósł umocnienie złotego w relacji do najważniejszych walut. Najwięcej (3 grosze) PLN zyskał wobec funta, który osłabiał się na rynkach światowych po decyzji brytyjskiego parlamentu, który upoważnił rząd do uruchomienia procedury Brexitu. Ponadto złoty odrobił blisko połowę ostatnich strat względem euro- kurs pary EUR/PLN spadł do poziomu 4,32. Złoty zyskiwał również w stosunku do franka i dolara.

     

    Pobierz raport
  • 14.03.2017, 11:11

    Raport dzienny: Mocny początek tygodnia na GPW S.A.

    Giełda
    Mocnym akcentem rozpoczął się bieżący tydzień na warszawskiej giełdzie. Drugi dzień z rzędu najsilniej na wartości zyskiwały największe spółki, których wskaźnik pomimo skromnego początku zwyżkował o +1,9%. Wypracowany w pierwszej godzinie handlu wzrost (ponad +1%) indeksu WIG20 utrzymywał się niemal przez całą sesję, a dopiero w końcówce popyt ponownie zaatakował zwiększając skalę zwyżek. Lokomotywami wczorajszych wzrostów były zyskujące przeszło +3% walory KGHM, PZU i mBanku. Dobre zachowanie akcji miedziowego koncernu to wynik braku porozumienia w trwających negocjacjach płacowych w kopalni Escondida w Chile. Z grona blue chips ponownie najlepiej zaprezentował się Alior Bank (+5,4%), który przedstawił w poniedziałek strategię na najbliższe lata. Dobrze radzili sobie także pozostali przedstawiciele sektora bankowego, ponadto pozytywnie wyróżniały się walory spółek paliwowych. Warty podkreślenia jest fakt przekroczenia poziomu 100 PLN przez akcje PKN Orlen. Umiarkowane powody do zadowolenia mieli tym razem posiadacze papierów firm z branży energetycznej (lekkie wzrosty Enei, Energi i Tauronu), z kolei w minorowych nastrojach kończyli dzień udziałowcy PGNiG (-1%). Wśród mid-caps uwagę zwracały solidne zwyżki walorów Benefit Systems, Budiemksu, JSW oraz banków. Po przeciwnej stronie rynku słabością raziły akcje GPW (-2,8%). Indeks spółek o średniej kapitalizacji zwyżkował o +1,5%, podobny wzrost zanotował wskaźnik "maluchów", sWIG80. W gronie small caps pierwsze skrzypce grały spółki z branży budowlanej- zarówno Polimex, jak i PBG osiągnęły dwucyfrowe wzrosty. Dodatkowo na walorach Polimeksu został wygenerowany największy obrót na wczorajszej sesji. Silnie zyskał również Cormay (+10,3%), który od początku roku wzrósł już o blisko +50%. Łączne obroty na otwarcie tygodnia miały podobną wartość jak w piątek i wyniosły niespełna 1,1 mld PLN.

    Obligacje/Makro

    Z marcowej projekcji NBP wynika, że inflacja ma rosnąć w kolejnych latach, ale do końca 2019 r. nie przekroczy ona poziomu 2,5%. Wzrost PKB ma wynieść w 2017 r. 3,7%, by w kolejnych latach spowolnić do poziomu bliskiego tempa potencjalnego. Początek tygodnia nie przyniósł większych wahań na rynku długu- rentowności krajowych obligacji utrzymywały się na poziomach z piątkowego popołudnia.

    Waluty

    Osłabiał się za to złoty, który stracił wczoraj w relacji do najważniejszych walut. Najmocniej (ponad 2 grosze) PLN osłabił się względem euro- kurs pary EUR/PLN przekroczył poziom 4,34. Za dolara trzeba było zapłacić 4,07 PLN, frank był wyceniany na 4,04 PLN, natomiast brytyjski funt kosztował 4,97 PLN.

     

    Pobierz raport
  • 13.03.2017, 10:16

    Raport dzienny: wzrosty na GPW na zakończenie spadkowego tygodnia

    Giełda
    Piątkowa sesja na warszawskim parkiecie zakończyła się wzrostami głównych wskaźników. W przekroju całego tygodnia przewagę uzyskali jednak sprzedający i indeksy zanotowały straty. Nieznaczna poprawa nastrojów w końcowej fazie handlu na Wall Street zaowocowała zwyżkami na europejskich parkietach, co skwapliwie wykorzystali także krajowi inwestorzy. Największymi beneficjentami były (nomen omen) największe spółki- WIG20 przed południem zyskiwał nawet +1,5%, jednak w kolejnych godzinach szala przechyliła się na korzyść strony podażowej i w rezultacie wskaźnik blue chips zamknął dzień na poziomie 2200 punktów, co oznacza wzrost o +0,5%. Niekwestionowaną gwiazdą "pierwszej linii" był w piątek Alior, którego walory "poszły w górę" o przeszło +6%. Opublikowane przez Bank wyniki finansowe zostały dobrze przyjęte przez rynek, dzięki czemu jego akcje wyraźnie błyszczały na tle innych spółek z sektora bankowego. Pozytywnie wyróżniały się również koncerny paliwowe (Lotos, PKN Orlen) oraz firmy modowe (LPP, CCC), a informacja o planowanych przez PZU zwolnieniach przyczyniła się do zwyżki kursu walorów ubezpieczyciela o +2%. Po przeciwnej stronie rynku znalazły się tym razem Cyfrowy Polsat, PGE i Eurocash, których kapitalizacja zmniejszyła się o ponad -1%. Obroty w segmencie największych spółek wyniosły 733 mln PLN, z czego 109 mln PLN wypracował PKN Orlen. Wśród mid-caps uwagę zwracał Benefit Systems. Dzięki dobremu raportowi kwartalnemu akcje Spółki w ciągu dnia "na wyciągnięcie ręki" zbliżyły się do okrągłej bariery 1000 PLN, jednak później górę wzięła chęć realizacji zysków i sesję zakończyły spadkiem o -1,6%. Wartość obrotu walorami wydawcy kart Multisport wyniosła prawie 69 mln PLN. Najlepiej z grona "średniaków" wypadły Echo, Bogdanka i Kruk, a indeks mWIG40 zyskał +0,7%. Nieco korzystniej na zakończenie tygodnia zaprezentowały się spółki o mniejszej kapitalizacji, których wskaźnik, sWIG80, zwyżkował o +1,2%. Wzrostom przewodziły firmy z branży budowlanej (Rafako, Polimex), choć w trakcie sesji znajdowały się „pod kreską”. Mocno zyskiwały walory LiveChat Soft. (+7%), którym pomogła pozytywna rekomendacja ze strony jednego z brokerów. Spore powody do zadowolenia mieli także udziałowcy Mabionu, Oponeo.Pl, Agory i Bumechu.

    Obligacje/Makro

    W piątek rosły rentowności obligacji na europejskich rynkach bazowych, co jest efektem łagodniejszego wydźwięku wypowiedzi M. Draghiego. Podobnie wyglądała sytuacja na krajowym rynku długu, gdzie widoczny był wzrost dochodowości na całej długości krzywej. Po danych z USA ceny obligacji zaczęły zwyżkować i rentowności obniżyły się, niemal wracając do poziomów z czwartkowego popołudnia.

    Waluty

    Informacje o słabszym od oczekiwań wzroście płac za oceanem osłabiły dolara na rynkach globalnych, na czym skorzystał również złoty. Kurs pary USD/PLN spadł na koniec tygodnia do poziomu 4,06. Krajowa waluta zyskała także w relacji do franka i funta (ok. +0,5%), z kolei względem euro złoty osłabił się. Po południu euro było wyceniane na blisko 4,34 PLN.

    Pobierz raport
  • 10.03.2017, 10:19

    Raport dzienny: poprawa nastrojów po posiedzeniu EBC

    Giełda
    Silne spadki cen ropy naftowej nie pozostały bez wpływu na notowania na giełdach rynków wschodzących, do których zalicza się również warszawski parkiet. WIG20 sukcesywnie zniżkował od początku sesji przebijając poziom 2200 punktów. W połowie dnia wydawało się, że na zamknięciu spadki będą przekraczały nawet -2%, jednak poprawa nastrojów w trakcie konferencji prasowej M. Draghiego pozwoliła na częściowe odrobienie wcześniejszych strat. Wskaźnik blue chips spadł wczoraj o -1,1%, mWIG40 zniżkował o -1%, natomiast indeks spółek o mniejszej kapitalizacji, sWIG80, stracił -0,6%. Naruszenie wsparcia przez WIG20 skłoniło inwestorów do większej aktywności, czego efektem jest wyraźny wzrost obrotów akcjami największych firm (blisko 930 mln PLN). Najchętniej handlowano walorami KGHM, który przez całą sesję mocno tracił. Akcje miedziowego koncernu straciły -2,6%, a większą przecenę zanotowały jeszcze mBank, BZWBK i Lotos. Pod presją sprzedających znajdowały się spółki z branży energetycznej, z których najsłabiej wypadło PGE (-2,2%). Spore powody do zadowolenia mieli za to udziałowcy CCC, które dzięki zwyżce o +2,2% wspięły się na nowe maksima w swej giełdowej historii. W gronie "średniaków" uwagę zwracał spadek kursu walorów firm wydobywczych- Bogdanka potaniała o -4,7%, natomiast JSW o -3,3%. Słabo wypadły również banki (GetinNoble, ING), mocniejszą przecenę zaliczyły Apator, Echo i Orbis. Wśród mniejszych spółek spadkom przewodzili niedawni liderzy „szaleńczych” zwyżek- Polimex oraz PBG. Na przeciwnym biegunie znalazł się zyskujący +6,6% Polnord.

    Obligacje/Makro

    Na krajowym rynku długu stabilne pozostawały ceny obligacji o średnim i dłuższym terminie zapadalności. Z kolei ceny papierów 2-letnich wyraźnie wzrosły, co oznacza spadek ich rentowności (o 6 pb.). Takie zachowanie jest konsekwencją stanowiska RPP, która uważa, że stopy procentowe mogą pozostać na obecnym poziomie jeszcze przez dłuższy czas (nawet do końca 2018 r.).

    Waluty

    Czwartek przyniósł nieznaczne osłabienie złotego w relacji do głównych walut. Najwięcej (ponad 1 grosz) PLN stracił względem euro, co jest wynikiem wczorajszego posiedzenia EBC i nieco mniej gołębiego tonu komunikatu. Po południu euro kosztowało 4,32 PLN, dolar był wyceniany na 4,08 PLN, a za franka i funta trzeba było zapłacić (odpowiednio) 4,03 PLN i 4,96 PLN.

    Pobierz raport
  • 08.03.2017, 11:00

    Raport dzienny: Polimex z największymi obrotami. Korekta sWIG80

    Giełda
    Lepsze w ostatnich dniach zachowanie indeksu sWIG80, wczoraj dobiegło końca. Jeszcze w pierwszej godzinie handlu wydawało się, że na przekór słabszym nastrojom w segmentach spółek o dużej i średniej kapitalizacji, wskaźnik small-caps kolejną sesję zakończy na plusie. Jednakże akcje firm budowlanych, które były lokomotywami wcześniejszych zwyżek, poddały się we wtorek solidnej korekcie. W pierwszych kilkudziesięciu minutach inwestorzy „na wyścigi” kupowali walory Polimeksu i Rafako, ale już po niespełna godzinie górę wzięła chęć realizacji imponujących zysków. W miarę upływu czasu presja sprzedających jeszcze wzrosła i w rezultacie akcje obu spółek zanotowały silną przecenę (odpowiednio -18,4% oraz -10%). O +5% zwyżkowało PBG, jednak w trakcie sesji skala wzrostów przekraczała +45%. Spore wahania widoczne były także na walorach innych spółek z branży budowlanej (Mostostal Zabrze, Mirbud). Powody do zadowolenia mieli udziałowcy Ursusa (+11,3%), a z kolei w minorowych nastrojach kończyli dzień posiadacze akcji Brastera (-9,6%). Inwestorzy negatywnie przyjęli informacje o planowanej emisji nowych akcji. Uwagę zwraca bardzo duża wartość obrotu papierami mniejszych spółek, która przekroczyła 440 mln PLN i była przeszło 2,5 razy większa od wolumenu osiągniętego w segmencie "średniaków". Akcje Polimeksu wygenerowały niemal 290 mln PLN, co już kolejny dzień było najlepszym wynikiem na GPW.
    Wśród największych spółek mocna przecena KGHM (-4,3%) oraz banków (PKO BP, Alior, Pekao SA) kontrastowała z silną zwyżką notowań LPP (+6,4%). W gronie rosnących spółek znalazły się także PGE (+1,9%) oraz PKN Orlen, który tym samym ustanowił historyczny rekord notowań. W gronie mid-caps najbardziej potaniały Orbisu, Biotonu i Millennium, z kolei po przeciwnej stronie rynku znalazły się CD Projekt i Wawel. WIG20 i mWIG40 zniżkowały wczoraj o -0,7%, z kolei sWIG80 stracił na wartości -1,6%.
    Obligacje/Makro

    Dosyć stabilna sytuacja utrzymywała się wczoraj na rynku długu. Rentowności na krótkim końcu krzywej nie zmieniły się; lekko wzrosły (o 2-3 pb.) za to dochodowości na środku i długim końcu. Uwaga inwestorów będzie w najbliższych dniach zwrócona na jutrzejsze posiedzenie EBC oraz piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy.

    Waluty

    Na rynku walutowym złoty umocnił się względem euro, franka i funta, osłabił się natomiast w stosunku do dolara. Po południu euro spadło poniżej poziomu 4,31, frank kosztował 4,01 PLN, a funt był wyceniany na 4,96 PLN. Kurs pary USD/PLN zbliżył się do poziomu 4,08.

     

    Pobierz raport
  • 07.03.2017, 11:03

    Raport dzienny: Szał zakupów spółek budowlanych

    Giełda
    Na warszawskim parkiecie widoczna była wczoraj spora polaryzacja nastrojów wśród inwestorów. Pogorszenie sentymentu na rynkach bazowych negatywnie wpłynęło na notowania akcji w segmentach największych i średnich spółek, wzrostową tendencję kontynuowały za to small-caps. Z grona "maluchów" uwagę tak jak w poprzednich dniach zwracały silnie zwyżkujące walory firm z branży budowlanej (szczególnie Polimeksu i PBG), do których dołączyły kolejne spółki. Handel walorami wspomnianych wcześniej firm był kilkukrotnie zawieszany w poniedziałek, a notowania PBG przez większą część dnia były wstrzymane, gdyż TKO był blisko 100% wyższy od kursu ostatniej transakcji. Nie przeszkodziło to jednak PBG w osiągnięciu ponad +28-proc. zwyżki, a jeszcze więcej zyskały akcje Polimeksu (+32%). W ich ślady "podążyły" inne spółki z sektora budowlanego, z grona których zdecydowanie wyróżniały się Rafako (+20%) oraz Mostostal Zabrze (+9,2%). Na uwagę zasługują solidne, ponad +4-proc. zwyżki Asseco BS (zasługa wyników i rekomendacji odnośnie dywidendy) oraz Impexmetalu. Imponujące wzrosty zaliczyły również Bumech (+11%) oraz MCI (+9,5%), które "przespało" okres dobrej koniunktury na giełdach w ostatnich miesiącach. Na przeciwnym biegunie znalazły się wyraźnie zwyżkujące w minionych tygodniach Agora, Mabion oraz Pelion, którego wstępne wyniki za ubiegły rok nie spotkały się z pozytywnym przyjęciem przez inwestorów. Głównie dzięki dobrej kondycji spółek z branży budowlanej sWIG80 zyskał w poniedziałek +1,1%, a największe obroty zarówno w segmencie małych spółek, jak i na całym rynku zanotował Polimex (ponad 124 mln PLN). Powodów do zadowolenia nie mieli inwestorzy operujący walorami blue chips oraz mid-caps. Indeksy WIG20 i mwIG40 spadły o -0,7% przy relatywnie mniejszych obrotach. Chlubnym wyjątkiem w gronie największych firm były akcje PKN Orlen, które dzięki zwyżce o +1,5%, wspięły się na nowe historyczne maksima. Jednak walory większości spółek straciły na wartości, a najmocniej potaniały PGNiG i KGHM (odpowiednio -3% i -2,6%). Spośród "średniaków" ponad -2-proc. spadki zaliczyły Amica, Budimex, CD Projekt, JSW i Synthos.

    Obligacje/Makro

    Ministerstwo Finansów poinformowało, że po ubiegłotygodniowej aukcji zamiany potrzeby pożyczkowe zostały sfinansowane w ok. 46%. Ceny krajowego długu zwyżkowały wczoraj, dzięki czemu rentowności spadały kolejny już dzień na całej długości krzywej. Najmocniej (o 4 pb.) obniżyły się dochodowości na środku i długim końcu- rentowność 10-latek spadła poniżej poziomu 3,7%, natomiast w przypadku 5-latek obniżyła się do 3%.

    Waluty

    Początek tygodnia przyniósł osłabienie złotego w relacji do euro- kurs pary EUR/PLN wzrósł do poziomu 4,31. Stosunkowo stabilnie zakończyły się notowania krajowej waluty względem franka i funta, choć w ciągu dnia złoty nieznacznie tracił. PLN osłabił się także w relacji do dolara, co było związane z jego umocnieniem na rynkach światowych.

    Pobierz raport
  • 03.03.2017, 11:00

    Raport dzienny: Ochłodzenie nastrojów na globalnych rynkach

    Giełda
    Indeksy warszawskiej giełdy w komplecie zanotowały wczoraj wzrosty. Najlepiej zaprezentowały się spółki o mniejszej kapitalizacji, których wskaźnik, sWIG80, zwyżkował o +0,9%. Obroty w tym segmencie rynku wyniosły niespełna 107 mln PLN, a największy udział ponownie miał handel walorami Polimeksu. Akcje budowlanej spółki zyskały +9%, jednak najjaśniej świeciła w czwartek gwiazda PBG (+25%). Powodem tak silnego wzrostu notowań mogła być informacja o rocznej rewizji indeksu FTSE Small Cap i włączeniu akcji PBG w jego skład. Pozytywnie wyróżniły się Astarta, AB.PL, Quercus i Cormay, natomiast ostatnie wzrosty korygowały Mabion, Groclin i ZE PAK. O +0,3% zwyżkował mWIG40, który przez cały dzień utrzymywał się ”nad kreską”. Jednym z liderów wzrostów był Budimex, którego walory zyskały na wartości ponad +5%. Zdecydowanie najlepszy wynik osiągnął jednak Comarch (+8,6%), który przed sesją opublikował wyniki kwartalne. Wzięciem cieszyły się także akcje Orbisu, GetinNoble Banku, Uniwheels i Apatora, a największe obroty już tradycyjnie wygenerowane zostały na JSW. Z kolei w minorowych nastrojach kończyli dzień udziałowcy Kęt i Wawelu. Wydawało się, że „na minusie” zamknie dzień wskaźnik blue chips, jednak dzięki mobilizacji popytu na końcowym fixingu WIG20 zanotował kosmetyczny wzrost. Indeks największych spółek zbliżył się do poziomów obserwowanych przed tygodniem, jednak kupujący nie zdołali przekroczyć tej bariery. Najgorzej wczoraj zaprezentował się mBank (-4,6%)- inwestorzy negatywnie przyjęli informacje o braku dywidendy i propozycji uchwały ws. podwyższenia kapitału zakładowego. Po przeciwnej stronie rynku znalazły się spółki z branży energetycznej (wyjątek stanowiła Energa), z których najsilniej wzrosły Tauron i PGE (ponad +2%).

    Obligacje/Makro

    Na wczorajszym przetargu zamiany Ministerstwo Finansów odkupiło obligacje PS0417, OK0717, DS1017 o łącznej wartości 4,77 mld PLN, sprzedało natomiast obligacje OK0419, PS0422, WZ1122, WZ0126, DS0727 za kwotę 5,24 mld PLN. Rentowności krajowych obligacji wyraźnie spadły na całej długości krzywej- dochodowość 5-latek i 10-latek obniżyła się o 6-7 pkt. bazowych, o połowę mniejszy spadek zanotowały papiery 2-letnie.

    Waluty

    Umacniający się dolar negatywnie wpłynął na wycenę złotego w relacji do najważniejszych walut. PLN najmocniej osłabił się względem dolara- kurs pary USD/PLN wzrósł do poziomu 4,09. Po południu za euro trzeba było zapłacić ponad 4,30 PLN, frank kosztował 4,04 PLN, natomiast wycena funta wróciła powyżej poziomu 5 PLN.

    Pobierz raport
  • 24.02.2017, 10:18

    Raport dzienny: walory koncernów paliwowych liderami wzrostów

    Giełda
    Przez znaczną część czwartkowej sesji wskaźnik największych spółek utrzymywał się w rejonie poziomu zamknięcia i nic nie zapowiadało większych emocji w końcowej fazie handlu. Przed startem notowań na Wall Street popyt podjął próbę wyjścia na nowe maksima obecnego trendu, ale pogorszenie nastrojów na rynkach bazowych sprawiło, że mobilizacja kupujących zakończyła się porażką. Indeks WIG20 zyskał jednak +0,2%, a paliwa do wzrostów dostarczały (nomen omen) walory koncernów paliwowych. Akcje Lotosu zyskując +4,4%, z marszu sforsowały poziom 50 PLN, z kolei kapitalizacja PKN Orlen zwiększyła się o +2,6%. Walory płockiej spółki wspięły się najwyższe poziomy w giełdowej historii. Istotne zwyżki zaliczyły BZWBK i PGNiG, natomiast znamienne jest zachowanie firm, które wczoraj zaprezentowały wyniki kwartalne. „Osiągnięcia” LPP zostały ciepło przyjęte przez inwestorów, których ucieszyła zapewne również zapowiedź wypłaty dywidendy. W efekcie akcje odzieżowej spółki wzrosły o +5,8%, natomiast zupełnie odmienne nastroje towarzyszyły udziałowcom Eurocashu (-6,4%), którego kwartalne rezultaty okazały się rozczarowujące. Niewielkie zwyżki zanotowały także indeksy spółek o średniej i mniejszej kapitalizacji (odpowiednio +0,1% i +0,5%). Wśród mid-caps najlepiej wypadł CD Projekt (+2,4%), a z kolei najsłabiej radziły sobie walory GTC (-3,7%). Z grona mniejszych spółek uwagę zwraca imponujący „wyskok” kursu akcji Brastera (+31%), co jest efektem rekomendacji z ponad dwukrotnie wyższą ceną docelową. Warte podkreślenia są także obroty w tym segmencie rynku, które przekroczyły 100 mln PLN.

    Obligacje/Makro

    GUS poinformował, że stopa bezrobocia wyniosła w styczniu 8,6% wobec 8,3% zanotowanych w grudniu. Jednocześnie GUS skorygował w dół (z 2,3% do 2,1% rdr) dynamikę produkcji przemysłowej osiągniętą w ostatnim miesiącu ubiegłego roku. Na rynku długu istotnie spadły rentowności obligacji skarbowych- podobna tendencja widoczna była również na rynkach bazowych. Dochodowości na długim końcu krzywej obniżyły się o 6 pb.

    Waluty

    Z protokołu z lutowego posiedzenia RPP wynika, że w najbliższych kwartałach prawdopodobna jest stabilizacja stóp procentowych. Członkowie Rady oczekują wzrostu inflacji na początku roku, jednak w ich ocenie ma on charakter przejściowy. Spodziewają się również przyspieszenia wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach. Złoty w czwartek umocnił się względem dolara, wykorzystując osłabienie amerykańskiej waluty na rynkach światowych. Kurs pary EUR/PLN pozostawał dosyć stabilny (4,30). Złoty po południu tracił w relacji do brytyjskiego funta.

    Pobierz raport
  • 23.02.2017, 10:14

    Raport dzienny: odpoczynek po "euforycznej" sesji


    Mocne wzrosty w trakcie wtorkowej sesji nie pozostały bez wpływu na wczorajszy handel na GPW. Dzień rozpoczął się od niewielkiej zwyżki indeksu WIG20, która utrzymywała się do połowy sesji. Po południu do głosu doszli sprzedający, jednak mobilizacja strony popytowej pozwoliła na wyjście na plus i zakończenie sesji nieznaczną zwyżką (+0,1%). Lepiej poradziły sobie wskaźniki spółek o średniej i mniejszej kapitalizacji, które zyskały po +0,3%. Po solidnych wzrostach od początku roku, inwestorzy z pewną ostrożnością podchodzili w środę do kupna coraz droższych akcji. Obroty przekroczyły 1,1 mld PLN, a tradycyjnie największy udział miał w nich handel w segmencie blue chips, jednak uwagę zwracał wzrost wolumenu obrotu akcjami „średniaków”. Główna w tym zasługa JSW oraz CD Projektu, który jeszcze na początku sesji notował istotny wzrost, jednak kolejne godziny przyniosły już realizację zysków. W efekcie walory producenta „Wiedźmina” potaniały o -2,2%. Najmocniejszy wzrost spośród mid-caps zaliczył Orbis (+3,1%), którego wyniki kwartalne zostały dobrze przyjęte przez inwestorów. Wzięciem cieszyły się także Grupa Azoty i Kęty. Z grona największych spółek pozytywnie wyróżniały się spółki z branży energetycznej, wśród których „brylowała” Energa (+4,3%). Słabiej tym razem wypadły PKN Orlen (-2,5%) oraz KGHM (-1,4%), który tracił w ślad za zniżkującymi walorami koncernów wydobywczych na giełdzie londyńskiej. Na wartości zyskiwały banki- najwyższe kursy od połowy 2015 roku zanotowały mBank i PKO BP.

    Obligacje/Makro

    Z komunikatu GUS wynika, że oceny bieżącej koniunktury wśród konsumentów są w lutym gorsze niż przed miesiącem, z kolei oceny dotyczące przyszłej koniunktury są lepsze. Dosyć stabilna sytuacja utrzymywała się na rynku długu- rentowności krajowych papierów początkowo lekko spadały, jednak później dochodowość 10-latek wróciła do poziomów z wczorajszego zamknięcia.

    Waluty

    Złoty osłabiał się wczoraj względem czołowych walut, jednak po południu zaczął odrabiać straty. W rezultacie PLN nieznacznie zyskał w stosunku do euro i franka, natomiast lekko stracił w relacji do dolara. W ciągu dnia kurs pary USD/PLN ponownie zbliżył się do poziomu 4,10, ale kolejny raz nie udało się go przebić.

    Giełda
    Pobierz raport
  • 22.02.2017, 10:10

    Raport dzienny: Dobra passa indeksów w USA utrzymuje się

    Giełda
    Początek sesji na GPW nie zapowiadał większych emocji, jednak solidne odczyty indeksów PMI sygnalizujące ożywienie w europejskiej gospodarce, spowodowały znaczną poprawę nastrojów. Inwestorzy „rzucili się” do kupna akcji, dzięki czemu indeksy blue chips oraz spółek o średniej kapitalizacji zyskiwały z każdą kolejną godziną. W efekcie WIG20 zyskał +2,5%, natomiast mWIG40 „poszedł w górę” o +1,7%. Warszawska giełda zanotowała tym samym wczoraj największe zwyżki w Europie. Obroty zwiększyły się dwukrotnie i wyniosły 1,07 mld PLN. Największy wolumen został wygenerowany na KGHM, a w gronie mid-caps aktywność inwestorów koncentrowała się na walorach JSW. Wśród czołowych spółek mocno rosły kursy akcji koncernów paliwowych, dobrą formę prezentowali również przedstawiciele sektora bankowego (BZWBK, PKO BP). Znaczące wzrosty zanotowały także KGHM i PGNiG, a z kolei minorowe nastroje towarzyszyły udziałowcom Energi, której walory jako jedyne zniżkowały. Wśród „średniaków” uwagę zwracały silne wzrosty Benefit Systems i CD Projektu, które osiągnęły nowe historyczne szczyty w swojej giełdowej historii. Solidne zwyżki stały się także udziałem JSW, Stalproduktu, Banku Handlowego i Orbisu. Indeks sWIG80 zyskał wczoraj „jedynie” + 0,7%, niemal przez całą sesję pozostając na poziomie z otwarcia sesji. Obroty w tym segmencie rynku znacząco wzrosły, a za ponad połowę odpowiada wolumen wypracowany przez Polimex. Dobre wyniki kwartalne istotnie wsparły notowania Famuru (+9,2%), a w ślad za nim „podążył” także Kopex (+12,4%). Pozytywna rekomendacja spowodowała euforię zakupów walorów 11Bit studios (+11,2%)- akcje producenta gier komputerowych wzrosły od początku roku już o ponad +27%.

    Obligacje/Makro

    GUS poinformował, że oceny bieżącej i przyszłej koniunktury w przemyśle kształtowały się w lutym na wyższym poziomie niż miesiąc wcześniej, z kolei w usługach odnotowano zarówno poprawę, jak i pogorszenie koniunktury. Wtorkowa sesja na rynku długu przyniosła wzrosty rentowności na całej długości krzywej. Dochodowość papierów o dłuższym terminie zapadalności zwiększyła się o 5-6 pb., natomiast w przypadku obligacji 2-letnich rentowność wzrosła o 2 pb.

    Waluty

    Umacniający się dolar na rynkach światowych sprawił, że złoty stracił wczoraj względem amerykańskiej waluty. Kurs pary USD/PLN zbliżył się w ciągu dnia do poziomu 4,10, jednak ostatecznie PLN osłabił się o 2 grosze. Złoty zyskał natomiast w relacji do franka i euro, w czym nie przeszkodziły nawet bardzo dobre odczyty indeksów PMI dla europejskich gospodarek.

     

    Pobierz raport